Chipotle Osakeoptiot

Ruokaa ruokahaluttomasi chipotle-varastossa vaihtoehtojen avulla Viime vuosikymmenen parhaiden tuottoisien varastojen investoiminen on kallis ehdotus. Vaikka suosikkien, kuten Google Inc.:n (GOOG), Tesla Motors Inc. (TSLA) ja jopa Chipotle Mexican Grill, Inc. (CMG) voi olla huomattavaa ylösnousua, jyrkkä hinta voi pilata sijoittajat pois. Esimerkiksi Chipotle Mexican Grill Inc. on yksi Amerikan elintarvike - ja ravintola-alan parhaista menestystarinoista tänään. Hyödyntämällä muuttuvia makuja ja ruokavalioita amerikkalaisia, yhtiö on ollut pelinvaihtaja pikaruokaluokassa. Yhtiö on nopeasti laajentunut vuodesta 2006 alkaen McDonalds Corporationilta (MCD), ja se jatkaa parhaillaan parhaillaan uusia kilpailijoita Burger King Worldwide Inc.:ssä (BKW) ja The Wendys Company (WEN) - yrityksessä. Tämän seurauksena Chipotle-sijoitukset, joiden varastot ovat kasvaneet yli 119 tammikuusta 2013 lähtien, voivat olla erittäin kalliita. Vuoden 2013 ensimmäisestä kaupankäyntipäivästä joulukuun ensimmäiseen viikkoon varastot olivat 301,06: sta 660,57: een. Chipotle-osakekannan ostaminen 660,57: ssä maksaisi sijoittajalle 66 570 osaketta. Tämä on iso muutos. Mutta herpes hyviä uutisia. Sijoittajilla on toinen tapa hallita 100 Chipotle-osaketta, voittaa tulevat voitot ja vähentää riskiä, ​​kun sijoitetaan suhteellisen kalliisiin osakkeisiin. Tämä ratkaisu on käyttää rahaa soitettaessa. (Varmista, että lue Optio-ohjelmien perussäännöt, jotta terminologia ymmärrettäisiin paremmin.) Mitä syvällisempää on puheluoperaatio, sitä delta on lähemmäksi mittausta. Tämä viittaa siihen, kuinka paljon optiohinta vaihtuu yksittäisen osakekurssin vastaavaan yhden pisteen muutokseen. Tutustu Chipotle Stockin optioketjulomakkeeseen, joka on otettu Google Finance - tietokannasta ja Chicago Board of Options - tiedoista 5.12.2014 alkaen. Vaihtoehto, jota käytämme on amerikkalainen soittopalvelu. Kuva 1: Google Finance ja Chicagon neuvottelukunta Pikavaihtoehdot Yleiskatsaus Jos otat lyhyellä aikavälillä puhelupyyntövaihtoehdon 5. joulukuuta 2014, houkutteleva investointi saattaa olla lakko-optio-oikeus päivämäärä, 9. tammikuuta 2015. Mitä enemmän et menetät ketjua, sitä enemmän rahaa on mahdollisuus vaihtaa 660,57: n osakekurssi. Jokaisessa optiosopimuksessa sijoittajalla on oikeus ostaa 100 osaketta osakekannasta listattuna lakisääteisellä hinnalla ja lyöntihinta on kohde-etuutena olevan osakekurssin hinta, jolla sinulla on oikeus mutta ei velvoite ostaa omaa pääomaa. Hintatarjous on uusin summa, jonka ostaja on halukas ostamaan tietyn vaihtoehdon, kun taas kysyntähinta on uusin summa, jonka myyjä haluaa myydä sopimuksen. Koska optiomäärät (jotka tutoriaali selittää) kasvavat, näiden kahden laskun välinen ero laskee transaktiokustannuksia alhaisemmaksi. Sen on ehdottomasti kiinnitettävä huomiota bidask-leviämiseen, sillä jos ostat välittömästi sopimuksen ja myydit sen nopeasti, menetät automaattisesti kahden (plus transaktiokustannukset) välin. Korkeampi kaupankäynnin volyymi edesauttaa ostajia ja myyjiä. Jos sijoittaja ostaa Chipotle 632.5 - puhelupalvelun option 36,5: n ask-hinnalla, sijoittajien perushinta on 669. Sopimus maksaisi sijoittajalle 3 650 kauppaa (36,5 100 osaketta). Vaihtoehtojen mukaan palkkion pitäisi laskea 35 päivän aikana päättymään 5.12. - 9.1. Mennessä 36,5: lla. Samanaikaisesti kohde-etuuden hinnan odotetaan kasvavan samalla summalla. Poistamalla arbitraasi-mahdollisuus, sijoittajalla on oikeus, mutta ei velvollisuus ostaa osakkeita 362,5 osakkeelta, kun markkinahinta on odotettavissa 669: n kurssitasolla. 100 osakkeella, mikä vastaa 66 900 Chipotle-kannassa. Mutta sopimuksen omistaja voi myös myydä sopimuksen milloin tahansa jollekin muulle tai ostaa varastossa lakkohinnasta siinä tapauksessa, että varasto on tosiasiallisesti suurempi kuin erääntymispäivän erääntynyt hinta. Voimme esimerkiksi sanoa, että osakekurssi nousee 680: een kyseisen 35 päivän jakson aikana. Tällöin sijoittajalla on oikeus ostaa ja ostaa omaisuus tai myydä vaihtoehto päättymispäivänä ja saada voitot optio-oikeutensa omistajilta. Tässä skenaariossa on erittely tuloksesta: 68 000 (100 osakkeen kokonaisarvo) (66 900 purkuhinta) 1 100 voittoa. Sijoittajat voivat myös myydä optio-oikeuden toisen sijoittajan kanssa milloin tahansa omistuksen aikana. Jos sijoittaja menettää itseluottamuksensa yhtiöön, hän pystyy pelastamaan osan optio-oikeuksistaan ​​myymällä sen markkinoilla. Tämä on varmasti hieman spekulatiivisempi ja suositellaan vain siinä tapauksessa, että kanta laskee merkittävästi. Toinen hyöty on suoja katastrofaalisen häviön sattuessa. Sanotaan, että omistat nämä 100 osaketta ja varastossa on 660-400 viikkoa. Jos näin olisi, olisit kadonnut 26 000 varastomyyjänä. Jos kuitenkin omistat vain puhelupalvelun, sinulla olisi vain kärsinyt 3,650: n palkkion menetystä. Ero eroaa 22 350: sta. Jos yrityksen kasvu ja voitot jatkuvat, Chipotle on sellainen varastotyyppi, jonka sijoittajat haluavat omistaa. Osakkeiden ostaminen on kuitenkin kalliita keskimääräiselle henkilölle. Siksi käytettäessä vaihtoehtoja voittojen saamiseksi ja riskien hallitsemiseksi on vahva strategia harkita. Cypotle: toinen Ackman-epäonnistuminen Activist sijoittaja Bill Ackman on ollut vähän apua CMG: lle. Sen sijaan CMG: n täytyy olla oma aktivisti, jolla on markkinointikulut ja elintarviketurvainvestoinnit. Ackmanilla on hallituksen paikkoja, mutta ei ilmeistä pitkän aikavälin suunnitelmaa. Chipotle (NYSE: CMG) on edelleen liian halpaa. Tai se on. Varasto on laskenut lähes 50 vuoden 2015 huipputasostaan. Ja sen sijaan, että osuivat 1000 osaketta, kuten monet analyytikot odottivat, olivat nyt lähellä 100. Nopea rento ravintola ei näytä toipuvan vuoden 2015 e-colin puhkeamisesta. Saadaksemme asiakkaitamme takaisin on ollut hankalaa ja burritosien poistaminen ei ole onnistunut. CMG: llä on edelleen kauppoja 35 vuotta seuraavina vuosina tulosennusteita, jotka ovat rikkaita useimmilla standardeilla. Mutta siellä on vitsi, Bill Ackmans Pershing Square Capital, joka tukee yritystä ja pyrkii muutokseen. Suuri muutos voisi horjuttaa johtoa ja sen toimitusjohtajaa. Ackman omistaa 9,9 osaketta. Mutta hänen hedge-rahasto jätti paperit myymään osuutensa - vaikka se sanoo, ettei sillä ole virallisia suunnitelmia myydä osakettaan, mutta haluaa sen. Ackman investoi voimakkaasti CMG: hen. Mutta se riittää, että CMG on rakentanut itsensä paremmaksi sinulle, mutta useimmat suuret ketjun ravintolat ovat yhä sosiaalisempia. Vaikka E-colin taudinpurkaus auttoi paljastamaan tärkeitä asioita, sen jatkuvuus kasvaa kilpailussa, joka saattaa pitää CMG: n alas. Panera (NASDAQ: PNRA), Jimmy Johns, Five Guys ja muut vastaavat kasvattavat myymälänsä ja leikkaavat Chipotlesin markkinaosuuden. Samaan aikaan muut suurten nimien ketjut kuten Wendys (NYSE: WEN) ja McDonalds (NYSE: MCD) ovat siirtymässä kohti terveellisempää vaihtoehtoa. Samalla myymälöiden myynti on laskenut jatkuvasti kaksinumeroisina. Vaikka viimeisellä neljänneksellä (4Q) se paransi jatkuvasti. CMG: n arvostus näyttää hieman runsaalta kaikilta epävarmuuksilta. Samoin turvallisuuskysymykset, joissa käsitellään monia pieniä tiloja, ovat korkeampia kustannuksia ja epäjohdonmukaisuuksia. Lisäksi se vie jatkuvia markkinointitoimia (ja kustannuksia), jotta asiakkaat saataisiin palata takaisin. CMG: t aiemmin suhtautuivat suusanallisesti ja sen tuotemerkkiin mainonnan keskeisiksi muodoksi, mutta se on muuttunut happamaksi. Aktivistinvastaja Bill Ackmans Pershing Square Capital ei ole tehnyt paljon parantaakseen CMG: n näkymiä. Rahasto on asettunut CMG: llä ja otti kaksi hallituksen paikkaa. Ehkä Ackman vain näkee CMG: n aliarvostettuna kasvumahdollisuutena. Hyväksytty vertailut helpottavat saman myymälän myyntiä. Mutta entistä suurempi ongelma on se, että nopeiden rentoisten ravintoloiden määrä on noussut (kaksinkertaistunut viime vuosikymmenen aikana), mikä aiheutti kilpailupainetta CMG: lle. Monet entisistä CMG-asiakkaista ovat siirtyneet turvallisuusongelmien vuoksi ja etsivät muita ruokapaikkoja. Nyt kun oletetaan, että CMG onnistuu hillitsemään menetyksiä, kasvu ei todennäköisesti onnistu, jättäen CMG: n limboon - lisäämällä osakkeita paremmin yhteen muiden vähäisempien ravintolakantojen kanssa. Kaupankäynti 30-kertaisella ennakkomaksulla tarkoittaa, että CMG-käypä arvo on lähempänä 360 osaketta. Pettymyksellisen kasvun myötä osakkeet eivät käytä kauppaa ylimitoitetuilla moninkertaisilla arvoilla ikuisesti. Sen katalysaattori saattaa hyvinkin nollata kasvuodotuksiin ja varastoida aukkoja, jotka todennäköisesti tapahtuvat tänä vuonna. Ackmanin suuren opinnäytetyön tarkoituksena on tehdä enemmän strategialla. Tämä voi sisältää vakuuttavan CMG: n keskittymään sen ydinmerkkeihin ja poistamaan toissijaiset tuotemerkit, jotka saattavat tarpeettomasti käyttää pääomaa - kuten Tasty Made ja Pizzeria Locale. Lopulta jokainen haluaa luoda seuraavan CMG: n niin paljon, että nopea rento tila saattaisi olla hieman täynnä. Tässä ei ole helppoa aktivistitöitä ts. Spin off, buyout, breakup. Tämä tarkoittaa sitä, että Ackmanin on turvauduttava CMG: n suuntaamiseen kasvuun uudella strategialla tai edes päästäkseen toimitusjohtajaan. Suuri ongelma on, että CMG: n kasvuhistoria ei välttämättä palaudu, vaan sen sijaan on tarkoitettu arvonmääritykseen, joka vastaa enemmän hitaasti kasvavia ravintoloita, mikä tarkoittaa, että CMG: llä on ainakin 15 haittapuolta, ellei näy Ackmanin aggressiivisempaa lähestymistapaa. Jos Ackman vauhdittaa ja asentaa toimitusjohtajan vuorottelukokemuksella, CMG voisi saada mielenkiintoisen. Se on pitkä talvi elpymiseen rakentamalla takaisin asiakkaiden luottamusta. Ilmoitus: Ei ole mitään kantoja mainituissa varastoissa eikä suunnitelmia aloittaa kantoja seuraavien 72 tunnin aikana. Kirjoitin tämän artikkelin itsekin ja se ilmaisee omat mielipiteeni. En saa korvausta sille (muuta kuin etsimästä Alpha). Minulla ei ole liikesuhteita mihinkään yritykseen, jonka varastossa mainittu tässä artikkelissa. CHIPOTLE MEXICAN GRILL, INC. TYÖSKENTELIJÄN OSTOSUUNNITELMA 1. Tarkoitus. Suunnitelman tarkoituksena on kannustaa Chipotle Mexican Grill, Inc: n (147 yhtiö 148) ja mahdollisten nimettyjen tytäryhtiöiden nykyisiä ja tulevia työntekijöitä hankkimaan omistusosuutta (tai lisäämään olemassa olevaa omistusosuutta) yhteisen kannan. Yhtiöllä on tarkoitus, että Suunnitelma täyttää koodin 423 §: n 147 työntekijän osakehankintasuunnitelman148. Tämän mukaisesti suunnitelman säännöksiä hallinnoidaan, tulkitaan ja tulkitaan tavalla, joka vastaa koodeksin kyseisen osan vaatimuksia. a) 147 Sovellettava prosenttiosuus 148 tarkoittaa 7 jakson b alakohdassa määriteltyä prosenttiosuutta, jollei komitean mukauttamisesta 7 jakson b kohdassa määrätään. (b) 147 Hallitus 148 tarkoittaa yhtiön hallitusta. (c) 147 Koodi 148 tarkoittaa vuonna 1986 muutettua sisäistä tuloa koskevaa säännöstöä ja sen seuraajia. d) 147 Komitea 148 tarkoittaa hallituksen palkitsemisvaliokuntaa tai muuta hallituksen nimittämää komiteaa, joka hallinnoi suunnitelman suunnitelman 15 §: ssä kuvatulla tavalla tai, ellei tällaista komiteaa nimitetä, hallitus. e) 147 Yhteinen rahasto 148 tarkoittaa yhtiön146-sarjan A-sarjan osaketta, nimellisarvoa 0,01 / osake. (f) 147 Yritys 148 tarkoittaa Chipotle Mexican Grill, Inc: tä, Delaware Corporationia. g) 147 Korvaus 148 tarkoittaa kullekin osallistujalle kultakin palkka-ajasta alkaen koko peruspalkkaa ja ylitöitä, jotka Yhtiö tai nimetty tytäryhtiö maksaa osallistujalle. Jollei komitea toisin päätä, 147.Korvaus148 ei sisällä: i) bonuksia tai palkkioita, ii) yhtiön tai nimettyjen tytäryhtiöiden mahdollisia eläkesäätiöosuuksia (iii) mahdolliset autojen tai siirtokorvausten korvaukset tällaiset kulut), iv) aloitusbonusta tai etsittäjän palkkiona maksetut määrät, (v) mahdolliset optio-oikeuksien tai kannustuspalkkioiden suorittamisesta syntyneet määrät, vi) yhtiön tai nimettyjen tytäryhtiöiden muiden luontoisetuudet, kuten terveydenhoito ja hyvinvointi, sairaalahoito ja ryhmähenkivakuutusetuudet tai perquisites tai maksetaan tällaisten etuuksien sijasta, tai vii) muut samankaltaiset ylimääräisen korvauksen muodot. (h) 147 Jatkuva tila työntekijänä 148 tarkoittaa työntekijän keskeyttämisen tai irtisanomisen puuttumista. Työntekijän jatkuvaa asemaa ei pidetä keskeytettynä, kun kyseessä on yhtiön tai Työntekijän palveluksessa oleva tytäryritys kirjallisesti myöntämä virkavapaus edellyttäen, että kyseinen loma on enintään 90 päivää tai uusittu kun loman voimassaoloaika on taattu sopimuksella tai säädöksellä. (i) 147 Nimellisillä tytäryhtiöillä 148 tarkoitetaan tytäryhtiöitä, jotka hallitus on nimittänyt ajoittain oman harkintansa mukaan voidakseen osallistua suunnitelmaan. (j) 147 Työntekijä 148 tarkoittaa henkilöä, mukaan lukien virkamies, joka on yhtiön tai sen nimettyjen tytäryhtiöiden työntekijä. (k) 147 Osallistumispäivämäärä 148 tarkoittaa kunkin harjoituksen alkamispäivää. (l) 147 Pörssilaki 148 tarkoittaa vuoden 1934 arvopaperipörssilaki, sellaisena kuin se on muutettuna. (m) 147 Harjoituspäivä 148 tarkoittaa kunkin harjoituksen viimeistä kaupankäyntipäivää. (n) 147 Harjoittelujakso 148 tarkoittaa 4 jakson b kohdan mukaista oikaisua seuraavan noin kolmen (3) kuukauden ajanjakson, joka alkaa i) joka helmikuun 25. päivästä ja päättyy viimeisen kaupankäynnin päivän jälkeen 24.5. (ii) kunkin 25.5. ja viimeisen kaupankäyntipäivän päättyessä kyseisenä vuonna 24.8. tai (iii) 25.8. joka päättyy viimeisenä kaupankäyntipäivänä kyseisen vuoden marraskuun 24. päivänä tai sen jälkeen, tai (iv) 25. marraskuuta ja päättyy viimeisen kaupankäynnin päivän jälkeen seuraavan vuoden helmikuun 24. päivänä tai sen jälkeen. (o) 147 Harjoitushinta 148 tarkoittaa 7 §: nb momentissa tarkoitetulla tavalla määriteltyä jaksotettua osakekohtaista osakekohtaista osakekohtaista hintaa. (p) 147 Käypä markkina-arvo 148 tarkoittaa osuuksien yhteiseen rahastoon suhteessa 7 kohdan c alakohdassa määriteltyä kohtuullista markkina-arvoa. (q) 147 Toimihenkilö 148 tarkoittaa henkilöä, joka on pörssilain 16 §: n mukaista yhtiön päällystöä ja sen nojalla annettuja sääntöjä ja määräyksiä. (r) 147 Osallistuja 148 tarkoittaa Työntekijää, joka on päättänyt osallistua Suunnitelmaan tekemällä hakemuksen 5 §: n mukaisesti. (t) 147 Suunnitelma 148 tarkoittaa Chipotle Mexican Grill, Inc: n työntekijöiden osakehankintasuunnitelmaa, joka on voimassa aika ajoin. (t) 147 Suunnitelman osuudet 148 tarkoittaa jokaisen osallistujan osalta 6 osan a alakohdan mukaisen suunnitelman mukaisen kiinteän summan käteissuoritusta, johon on lisätty palkanlaskennan jälkeiset vähennykset , joka on pidätetty osanottajan korvauksesta ja osallistunut osallistujien suunnitelmaan 6 §: n mukaisesti, sekä kaikki muut osallistujalle suunnitelman mukaiset summat Planin ehtojen mukaisesti. (u) 147 Tytäryhtiö 148 tarkoittaa kotimaisia ​​tai ulkomaisia ​​yrityksiä, joista yhtiö omistaa suoraan tai välillisesti vähintään 50 yhdistetyn äänivallan kokonaisuudessaan kaikkien varastotyyppien osalta ja joka muutoin täyttää 147 tytäryrityksen148, koodeksin 424 pykälän f alakohtaa. (v) 147 Kaupankäyntipäivänä 148 tarkoitetaan päivää, jona New Yorkin pörssi on avoin kaupankäynnille. a) Yleisesti. Jokainen, joka on täyttänyt vähintään kaksitoista (12) kuukautta työsuhdetta Yhtiön tai sen tytäryhtiön kanssa ja joka on Työntekijä tiettynä harjoituksen alkamispäivänä, voi tulla osallistujaksi tämän harjoituksen aikana. b) valiokunnan muutokset. Komitealla on valtuudet muuttaa Suunnitelman mukaisia ​​työntekijöitä tulevien tarjousten osalta, jos muutosta ilmoitetaan vähintään viisi (5) päivää ennen ensimmäisen harjoituksen alkamisajankohtaa, edellyttäen, että vain luokat jotka voidaan sulkea pois suunnitelmasta, ovat sallittuja koodilla 167 423 (b) (4). a) Yleisesti. Suunnitelma toteutetaan yleensä useilla harjoitusjaksoilla, joista kukin kestää noin kolme (3) kuukautta. b) valiokunnan muutokset. Komitealla on valtuudet tehdä muutoksia harjoittelujaksojen kestoon tai tiheyteen tulevien tarjouksien osalta, jos muutosta ilmoitetaan vähintään viisi (5) päivää ennen ensimmäisen harjoituksen alkamisajankohtaa. 5. Osallistuminen. Työntekijät, jotka täyttävät 3 §: n mukaiset tukikelpoisuusvaatimukset, voivat päättää osallistua suunnitelmiin jokaisesta alkamisajankohdasta, täyttämällä osallistumissuorituslomakkeen Yhtiön antamasta lomakkeesta ja tekemällä osallistumisilmoituksen Yhtiön kanssa ennen tai myöhemmässä vaiheessa ilmoittautumissopimuk - sen asettamiseksi komitea asettaa kaikki kelvolliset Työntekijät tietyn tarjouksen osalta. (a) Palkkasumman vähentäminen. Jollei komitea ole toisin päättänyt, kaikki suunnitelman mukaiset maksut suoritetaan ainoastaan ​​palkanmaksukuluina. Komitea voi, mutta ei tarvita, antaa osanottajille mahdollisuuden tehdä verojen jälkeen maksuosuuksia suunnitelmasta niin ajoissa ja ehdoin, jotka komitea voi harkintansa mukaan päättää. Kaikki tällaiset lisämaksut on suoritettava koodeksin 423 §: n tai sen seuraajan säännösten mukaisella tavalla, ja niitä käsitellään samalla tavoin kuin suunnitelmassa maksetut palkanmaksukulut. b) Palkkasumman vähennysvaatimus osallistumissopimuksessa. Silloin kun osallistuja kirjaa osallistumissopimusta harjoituksen ajankohdasta, osallistuja voi sallia palkkahallinnon vähennysten suorittamisen jokaisen palkkalaskun ajankohdan aikana harjoituksen aikana, jonka mukaan hän on osallistujana vähintään 1 ja enintään 15 osallistujan korvausta jokaisesta palkanmaksupäivästä harjoitteluaikana, jona hän on osallistuja. Palkkasummien vähennysten määrän on oltava osallistujan146: n korvauksen koko prosenttiosuus (esim. 1, 2, 3 jne.). Komitealla on valtuudet muuttaa Osallistujan prosenttiosuuksia, jotka osallistujat voivat sallia Planin vähennyksen tulevien tarjousten osalta, jos muutos ilmoitetaan vähintään kymmenen (10) päivää ennen ensimmäisen harjoitusohjelman alkamista Ajanjakso, jollei tällaista rajoitusta sovelleta koodeksin 423 §: n tai sen seuraajan säännösten mukaisesti. c) Palkkasumman alentaminen. Jollei komitea erikseen muuta määrää kaikkien osallistujien sääntöjen mukaan, palkanlaskennan vähennykset alkavat aikaisintaan hallinnollisesti käytännöllisellä palkanlaskennan periodilla, jotka alkavat tai jotka ovat alkaneet sen jälkeen, jona osallistuja tekee 5 §: n mukaisen osallistumissopimuksen. d) Palkkasumman vähennysten automaattinen jatkaminen. Jollei osallistuja toisin päätä ennen harjoituksen ajankohtaa, mukaan lukien harjoituksen alkamisajankohta ennen 4 kohdan b alakohdan mukaisesti päättyneen harjoittelujakson aikana, kyseinen osallistuja katsotaan (i) valinnut osallistua välittömästi seuraavaan harjoittelujaksoon (ja tällaisen harjoittelujakson aikana osallistujan146s 147Entry-päivämäärän148 katsotaan olevan tällaisen harjoittelujakson ensimmäinen päivä) ja (ii) sallinut saman palkkaluvun vähennyksen välittömästi seuraavalle harjoittelukaudelle kuten osallistujalla oli välittömästi ennen seuraavan harjoituksen alkamista. e) Palkkasumman vähentämisen vaalien muutos. Osallistuja voi vähentää tai nostaa hänen palkkasummiensa vähennystä tai korotusta harjoittelujakson aikana (edellä olevan 6 (b) kohdan rajoitusten mukaisesti) täyttämällä ja asettamalla yhtiölle uusi osallistumissopimus, joka sallii koron muutoksen tai että osallistuja ei saa muuttaa hänen palkanlaskennan verokantoja tai summia enemmän kuin kaksi kertaa jossakin harjoittelujaksossa. Jollei komitean toisin päätä kaikkien osallistujiin sovellettavien sääntöjen mukaisesti, koron tai summan muutos tulee voimaan aikaisintaan hallinnollisesti käytännöllisellä palkkasummalla, joka alkaa sen jälkeen, kun yhtiö on saanut uuden osallistumissopimuksen. Osallistuja voi lisäksi keskeyttää osallistumisensa Suunnitelmaan 13 §: n (a) mukaisesti. f) Automaattiset muutokset palkanlaskennassa. Edellä mainituista syistä, siltä osin kuin se on tarpeen koodeksin 423 (b) (8), 7 §: n d kohdan tai muun sovellettavan lain noudattamiseksi, osallistujan146 palkanlaskennan vähennyksiä kalenterivuodelle voidaan vähentää, mukaan lukien 0 aikana tällaisen kalenterivuoden aikana, että kyseisen kalenterivuoden aikana kertyneet palkkasummien yhteenlasketut määrät vastaavat 25 000: n tuotetta kerrottuna kalenterivuoden sovellettavan prosenttiosuuden mukaan. Palkanlaskennan vähennykset alkavat uudelleen osallistujan146-ilmoittautumisissopimuksessa ensimmäisenä harjoittelujaksoa seuraavan kalenterivuoden alussa, jollei osallistuja päätä osallistumista 13 §: n a alakohdan mukaisesti. Option myöntäminen. (a) Vaihtoehtoisen yhteisen rahasto-osuudet. Osallistujan146 tulopäivänä, jollei 7 jakson d kohdassa ja tässä 7 jakson a kohdassa mainituista rajoituksista muuta johdu, osallistujalle myönnetään mahdollisuus hankkia seuraavan Harjoittelupäivän (Harjoitushinta, 7 (b)) useammalle osuudelle yhteisen kannan määrästä jakamalla tällaiset osallistujat146 - tyyppiset rahoitusosuudet, jotka on kertynyt ennen tällaisen harjoituksen ajankohtaa ja jotka on säilytetty osallistujan tilillä tällaisesta harjoituspäivästä annetulla harjoitushinnalla, Osuudet, jotka osallistuja voi ostaa jokaisen harjoituksen aikana, on 1000. b) Harjoitushinta. Kullakin osallistujalle tarjotun yhteisen rahasto-osuuden käyttämää osakekohtaista osakekohtaista arvoa kohti on sovellettava prosenttiosuus yhteisen osakekannan käypä markkina-arvosta harjoituksen ajankohdassa. Sovellettava prosenttiosuus kunkin harjoituksen ajanjakson osalta on vähintään 85. Sovellettava prosenttiosuus on alun perin 95, ellei komitea muuta siihen saakka, kunnes kyseinen prosenttiosuus muutetaan, jos sen harkintavallassa edellytetään, että tällainen muutos sovellettavan prosenttimäärässä tietyn ajanjakson suhteen on oltava vähintään viisitoista (15) päivää ennen saapumispäivää. c) käypä arvo. Komitea määrittää harkintavaltansa mukaisesti yhteisen rahamäärän osuuksien oikeudenmukainen markkina-arvo tiettynä ajankohtana sillä edellytyksellä, että jos yhteisen kannan markkinoilla on julkisia markkinoita, käyvän arvon markkina-arvo on joko (i) jos yhteinen kanta on noteerattu pörssissä, yhteisen rahamäärän päätöskurssi tällaisessa kaupankäynnissä kyseisenä päivänä (tai siinä tapauksessa, että yhteistä rahaa ei kaupata kyseisenä päivänä, välittömästi edeltävällä kaupankäyntipäivänä), (ii) ) jos yhteisellä varas - toilla ei käydä kauppaa pörssissä, yhteisen kannan päätöskurssi sellaisena päivänä (tai siinä tapauksessa, että yhteistä kanta ei käydä kaupankäyntiä sinä päivänä, välittömästi edeltävällä kaupankäyntipäivällä), (Nasdaq) kansallisen markkinajärjestelyn kansallisen arvopaperinvälittäjäjärjestön (iii) jos tällaista hintaa ei ole ilmoitettu, tavanomaisen osakkeen tarjouksen ja pyydettyjen hintojen keskiarvo kyseisenä päivänä (tai siinä tapauksessa, että yhteistä kanta ei käydä kauppaa kyseisellä päivämäärällä, (iv) jos tällaisia ​​noteerauksia ei ole käytettävissä päivämäärää varten kohtuullisessa ajassa ennen arvostuspäivää, yhteisen edun arvo, joka komitea on määrittänyt käyttäen kohtuullisia keinoja . d) Optio-oikeuden rajoittaminen, joka voidaan myöntää. Sen estämättä, mitä tahansa suunnitellun suunnitelman määräyksestä, osallistujalle ei myönnetä suunnitelman mukaista vaihtoehtoa (i) siltä osin kuin siinä tapauksessa, että välittömästi avustuksen jälkeen tällainen Työntekijä (mukaan lukien kaikki kyseisen työntekijän 424 §: (d)) omistavat osakkeet ja joilla on jäljellä olevat vaihto-oikeudet sellaisten osakkeiden hankkimiseksi, joilla on yhteenlaskettuna 5 tai useampi yhdistetyn äänivallan tai arvon koko yhtiön tai minkä tahansa tytäryhtiön joka lasketaan koodeksin 423 (b) (3) §: n ja sen mukaisten valtiovarainsääntöjen mukaisesti, tai (ii) siltä osin kuin hänen oikeutensa ostaa osakkeita yhtiön ja sen tytäryhtiöiden kaikkien Koodin 423 §: ssä kertyy yli 25 000 kantan käypää markkina-arvoa (määritetty kyseisen vaihtoehdon myöntämishetkellä) kultakin kalenterivuodelta, jona kyseinen vaihtoehto on erääntynyt milloin tahansa, e koodeksin 423 (b) (8) §: n ja sen nojalla annetun valtiovarainsäännön mukaisesti tai sellaisen vähäisemmän summan tietyn kalenterivuoden osalta, jona komitea voi määrätä harkintansa mukaan vähintään viisi (5) päivää ennen mikä tahansa harjoitusjakso, joka tapahtuu kokonaan tai osittain kyseisen kalenterivuoden aikana. (e) Ei oikeuksia osakkaana. Osallistujalla ei ole korkoa tai äänioikeutta hänen optio-oikeutensa piiriin kuuluviin osakkeisiin, kunnes kyseinen vaihtoehto on toteutettu. Optioiden käyttäminen. a) Automaattinen harjoittelu. Osallistujalla on mahdollisuus ostaa osakeomistusoikeus automaattisesti jokaisena harjoituspäivänä, ja optio-oikeuksien mukaisten osakkeiden enimmäismäärä on ostettava Osallistujalle sovellettavassa Harjoitushinnassa siten, että kertyneet osakepalkkiot kirjataan Osallistujan tilille146 suunnitelman mukaisesti. Osallistujan146-vuoden käyttöiän aikana Osallistuja146: n mahdollisuus ostaa osakkeita voi käyttää vain Osallistuja. b) Ylimääräiset maksuosuudet. Osakkeenomistajan tilille, joka on jäljellä Osuudenottajan tilille sen jälkeen, kun Osakkeen ostaminen osakkeiden ostopäivästä on johtunut siitä, että tällainen määrä on riittämätön osuuksien ostamiseen, on edelleen Osallistujan tilillä ja siirrettävä seuraavaan Harjoittelujakso siltä osin kuin tällainen siirto-oikeus ei aiheuta Suunnitelman menettämistä 147 sääntöjen 423 §: n mukaisesti 147 työntekijän osakehankintasuunnitelmaan1, jollei osallistuja poistu osallistumiselta Suunnitelmaan tai päättää peruuttaa tilin saldonsa 10 kohdan c alakohdan mukaisesti. Osallistujien luottotilille jäljellä olevat muut summat, jotka osallistujan osuuden hankkimisen jälkeen on lunastettu, palautetaan osallistujalle ilman korkoa. Osakkeiden liikkeeseenlasku. (a) Osuuksien luovutus. Yhtiö pitää arvopapereina osakkeenomistajien osuudet, jotka kukin osallistuja ostaa suunnitelman mukaisesti. Osallistujan puolesta tai puolesta tekemän kirjallisen pyynnön saatuaan yhtiön on järjestettävä viipymättä niin pian kuin mahdollista, että se toimitetaan tällaiselle osallistujalle (tai osallistujan edunsaajalle) tapauksen mukaan tai säilytysyhteisölle tällaisen osallistujan hyväksi (tai Osallistujan146: n edunsaaja), joka vastaa suunnitelman mukaisesti ostettujen osakkeiden edustavaa todistusta, ja Yhtiö ottaa verotuksellisesti huomioon tällaisen Osallistujan taustalla olevien osakkeiden luovuttamisen (ellei kyseinen Osakas ilmoittaako Yhtiö muutoin kirjallisesti). Jos osallistuja antaa kirjallisen ilmoituksen aikomuksestaan ​​olla myymättä tai muutoin luovuttaa osakkeita edellä mainitun lauseen mukaisesti, tällaisen osanottajan on ilmoitettava Yhtiölle mahdollisista myöhemmistä luovutuksista ennen päättymistä koodeksin 423 (a) (1) kohdassa määritellyistä säilytysjaksosta. Jos ja siltä osin kuin tällainen luovutus asettaa yritykselle liittovaltion, valtion, paikallisen tai muun lähdeverovelvoitteen tai jos tällainen pidättäminen edellyttää, että yhtiö voi saada muuten verovähennyksen, osallistujan on annettava yritykselle riittävä määrä täyttämään nämä vaatimukset. b) Osakkeiden rekisteröinti. Suunnitelmaan osallistujalle toimitettavat osuudet rekisteröidään osallistujan nimen tai osanottajan ja hänen aviopuolisonsa nimissä osallistujan pyynnöstä. c) Sovellettavien lakien noudattaminen. Suunnitelman mukaisten osakkeiden hankkimisvaihtoehtojen myöntäminen ja käyttö sekä osakkeen hankkimiseen ja luovuttamiseen liittyvät velvoitteet edellyttävät kaikkien sovellettavien liittovaltion, valtion ja ulkomaisten lakien, sääntöjen ja määräysten noudattamista. säännöt ja vaatimukset minkä tahansa pörssin, johon osakkeet voidaan sitten listata. d) Lähtö. Yhtiö voi tehdä sellaiset säännökset, jotka se katsoo aiheellisiksi pidättääkseen liittovaltion tai valtion verolainsäädännön mukaiset ennakonpidätykset sellaisina määrinä kuin Yhtiö päättää, että sen on pidättäydyttävä ostamalla tai myymällä minkä tahansa yhteisen osakekannan osapuoli suunnitelmaan. Yhtiö voi vaatia osanottajaa täyttämään kaikki asiaankuuluvat verotusvaatimukset ennen luvan antamista yhteisvalvonnalle kyseiselle osallistujalle. e) Osakkeiden rajoitukset. Komitealla on valtuudet säätää, että suunnitelman mukaisille osuuksille toimitetut osuudet tulevista tarjouksista tulevat olemaan luovuttamattomia luovutuksen yhteydessä, ja ne on annettava niille osakkeenomistajalle, joka on työskennellyt yhtiön palveluksessa komitean määräämällä ajanjaksolla edellyttäen, että ( i) tällainen muutos on ilmoitettu vähintään viisi (5) päivää ennen ensimmäisen harjoituksen alkamisajankohtaa, ii) tällaiset oikeuden syntymisedellytykset on sovellettava yhdenmukaisesti kaikille osallistujille ja iii) ei aiheuta sitä, että Suunnitelma ei täytä sääntöjen 423 §: n mukaista 147 työntekijän osakehankintasuunnitelmaa148. (a) Kirjontatilit pidetään yllä. Yksittäiset kirjanpitotilit säilytetään suunnitelman jokaisen osallistujan osalta laskemalla Plan-maksuosuuksiensa, optio-oikeuksiensa ja suunnitelman mukaisesti ostettujen osakkeiden saldo. Osallistujalle tehdyt kaikki osallistumissuunnitelmat talletetaan kuitenkin Yhtiön yleisiin yritystileihin, eikä osallistujan osallistumisohjelmaan osallistumisesta ole kertynyt tai hyvitetä korkoa. Yhtiö voi käyttää yhtiön saamia tai hallinnoimia Yliopisto-osuuksia mihin tahansa yrityksen tarkoitukseen, eikä Yhtiö ole velvollinen erottamaan tai muutoin erottamaan tällaisia ​​Plan-osuuksia muista yritysrahastoista. (b) Osallistujan tilin tiliotteet. Tilinpäätökset annetaan osallistujille neljännesvuosittain. Lausunnossa esitellään palkkojen vähennysten määrät, osakekohtainen ostohinta ja ostettujen osakkeiden määrä. c) tilin saldon peruuttaminen harjoituksen alkamisen jälkeen. A Participant may elect at any time within the first thirty (30) days following any Exercise Period, or at such other time as the Committee may from time to time prescribe, to receive in cash any amounts carried-over in accordance with Section 8(b). An election under this Section 10(c) shall not be treated as a withdrawal from participation in the Plan under Section 13(a). Designation of Beneficiary . (a) Designation . A Participant may file a written designation of a beneficiary who is to receive any shares and cash, if any, from the Participant146s account under the Plan in the event of the Participant146s death subsequent to an Exercise Date on which the Participant146s option hereunder is exercised but prior to delivery to the Participant of such shares and cash. In addition, a Participant may file a written designation of a beneficiary who is to receive any cash from the Participant146s account under the Plan in the event of the Participant146s death prior to the exercise of the option. (b) Change of Designation . A Participant146s beneficiary designation may be changed by the Participant at any time by written notice. In the event of the death of a Participant and in the absence of a beneficiary validly designated under the Plan who is living at the time of such Participant146s death, the Company shall deliver such shares andor cash to the executor or administrator of the estate of the Participant, or if no such executor or administrator has been appointed (to the knowledge of the Company), the Company, in its discretion, may deliver such shares andor cash to the spouse or to any one or more dependents or relatives of the Participant, or if no spouse, dependent or relative is known to the Company, then to such other person as the Company may designate. 12. Transferability . Neither Plan Contributions credited to a Participant146s account nor any rights to exercise any option or receive shares of Common Stock under the Plan may be assigned, transferred, pledged or otherwise disposed of in any way (other than by will or the laws of descent and distribution, or as provided in Section 11). Any attempted assignment, transfer, pledge or other distribution shall be without effect, except that the Company may treat such act as an election to withdraw in accordance with Section 13(a). Withdrawal Termination of Employment . (a) Withdrawal . A Participant may withdraw from the Plan at any time by giving written notice to the Company. Payroll deductions, if any have been authorized, shall cease as soon as administratively practicable after receipt of the Participant146s notice of withdrawal, and, subject to administrative practicability, no further purchases shall be made for the Participant146s account. All Plan Contributions credited to the Participant146s account, if any, and not yet invested in Common Stock, will be paid to the Participant as soon as administratively practicable after receipt of the Participant146s notice of withdrawal. The Participant146s unexercised options to purchase shares pursuant to the Plan automatically will be terminated. Payroll deductions will not resume on behalf of a Participant who has withdrawn from the Plan (a 147 Former Participant 148) unless the Former Participant enrolls in a subsequent Exercise Period in accordance with Section 5 and subject to the restriction provided in Section 13(b), below. (b) Effect of Withdrawal on Subsequent Participation . A Former Participant who has withdrawn from the Plan pursuant to this Section 13(b) shall not again be eligible to participate in the Plan prior to the beginning of the Exercise Period that commences at least 12 months from the date the Former Participant withdrew, and the Former Participant must submit a new enrollment agreement in order to again become a Participant as of that date. (c) Termination of Employment . Upon termination of a Participant146s Continuous Status as an Employee prior to any Exercise Date for any reason, including retirement or death, the Plan Contributions credited to the Participant146s account and not yet invested in Common Stock will be returned to the Participant or, in the case of death, to the Participant146s beneficiary as determined pursuant to Section 11, and the Participant146s option to purchase shares under the Plan will automatically terminate. Common Stock Available under the Plan . (a) Number of Shares . Subject to adjustment as provided in Section 14(b) below, the maximum number of shares of the Company146s Common Stock that shall be made available for sale under the Plan shall be 250,000 shares. Shares of Common Stock subject to the Plan may be newly issued shares or shares reacquired in private transactions or open market purchases. If and to the extent that any right to purchase reserved shares shall not be exercised by any Participant for any reason or if such right to purchase shall terminate as provided herein, shares that have not been so purchased hereunder shall again become available for the purpose of the Plan unless the Plan shall have been terminated, but all shares sold under the Plan, regardless of source, shall be counted against the limitation set forth above. (b) Adjustments Upon Changes in Capitalization Corporate Transactions. (i) If the outstanding shares of Common Stock are increased or decreased, or are changed into or are exchanged for a different number or kind of shares, as a result of one or more reorganizations, restructurings, recapitalizations, reclassifications, stock splits, reverse stock splits, stock dividends or the like, upon authorization of the Committee, appropriate adjustments shall be made in the number andor kind of shares, and the per-share option price thereof, which may be issued in the aggregate and to any Participant upon exercise of options granted under the Plan. (ii) In the event of the proposed dissolution or liquidation of the Company, the Exercise Period will terminate immediately prior to the consummation of such proposed action, unless otherwise provided by the Committee. (iii) In the event of a proposed sale of all or substantially all of the Company146s assets, or the merger of the Company with or into another corporation (each, a 147 Sale Transaction 148), each option under the Plan shall be assumed or an equivalent option shall be substituted by such successor corporation or a parent or subsidiary of such successor corporation, unless the Committee determines, in the exercise of its sole discretion and in lieu of such assumption or substitution, to shorten the Exercise Period then in progress by setting a new Exercise Date (the 147 New Exercise Date 148). If the Committee shortens the Exercise Period then in progress in lieu of assumption or substitution in the event of a Sale Transaction, the Committee shall notify each Participant in writing, at least ten (10) days prior to the New Exercise Date, that the exercise date for such Participant146s option has been changed to the New Exercise Date and that such Participant146s option will be exercised automatically on the New Exercise Date, unless prior to such date the Participant has withdrawn from the Plan as provided in Section 13(a). For purposes of this Section 14(b), an option granted under the Plan shall be deemed to have been assumed if, following the Sale Transaction, the option confers the right to purchase, for each share of option stock subject to the option immediately prior to the Sale Transaction, the consideration (whether stock, cash or other securities or property) received in the Sale Transaction by holders of Common Stock for each share of Common Stock held on the effective date of the Sale Transaction (and if such holders were offered a choice of consideration, the type of consideration chosen by the holders of a majority of the outstanding shares of Common Stock) provided, that if the consideration received in the Sale Transaction was not solely common stock of the successor corporation or its parent (as defined in Section 424(e) of the Code), the Committee may, with the consent of the successor corporation and the Participant, provide for the consideration to be received upon exercise of the opti on to be solely common stock of the successor corporation or its parent equal in fair market value to the per share consideration received by the holders of Common Stock in the Sale Transaction. (iv) In all cases, the Committee shall have sole discretion to exercise any of the powers and authority provided under this Section 14, and the Committee146s actions hereunder shall be final and binding on all Participants. No fractional shares of stock shall be issued under the Plan pursuant to any adjustment authorized under the provisions of this Section 14. (a) Committee . The Plan shall be administered by the Committee. The Committee shall have the authority to interpret the Plan, to prescribe, amend and rescind rules and regulations relating to the Plan, and to make all other determinations necessary or advisable for the administration of the Plan. The administration, interpretation, or application of the Plan by the Committee shall be final, conclusive and binding upon all persons. (b) Requirements of Exchange Act . Notwithstanding the provisions of Section 15(a) above, in the event that Rule 16b-3 promulgated under the Exchange Act or any successor provision thereto (147 Rule 16b-3 148) provides specific requirements for the administrators of plans of this type, the Plan shall only be administered by such body and in such a manner as shall comply with the applicable requirements of Rule 16b-3. Amendment, Suspension, and Termination of the Plan . (a) Amendment of the Plan . The Board or the Committee may at any time, or from time to time, amend the Plan in any respect provided, that (i) except as otherwise provided in Section 4(b) hereof, no such amendment may make any change in any option theretofore granted which adversely affects the rights of any Participant and (ii) the Plan may not be amended in any way that will cause rights issued under the Plan to fail to meet the requirements for employee stock purchase plans as defined in Section 423 of the Code or any successor thereto. To the extent necessary to comply with Rule 16b-3 under the Exchange Act, Section 423 of the Code, or any other applicable law or regulation, the Company shall obtain shareholder approval of any such amendment. (b) Suspension of the Plan . The Board or the Committee may, as of the close of any Exercise Date, suspend the Plan provided, that the Board or Committee provides notice to the Participants at least five (5) business days prior to the suspension. The Board or Committee may resume the normal operation of the Plan as of any Exercise Date provided further, that the Board or Committee provides notice to the Participants at least twenty (20) business days prior to the date of termination of the suspension period. A Participant shall remain a Participant in the Plan during any suspension period (unless he or she withdraws pursuant to Section 13(a)), however no options shall be granted or exercised, and no payroll deductions shall be made in respect of any Participant during the suspension period. Participants shall have the right to withdraw carryover funds provided in Section 10(c) throughout any suspension period. The Plan shall resume its normal operation upon termination of a suspension period. (c) Termination of the Plan . The Plan and all rights of Employees hereunder shall terminate on the earliest of: (i) the Exercise Date that Participants become entitled to purchase a number of shares greater than the number of reserved shares remaining available for purchase under the Plan (ii) such date as is determined by the Board or the Committee in its discretion or (iii) the last Exercise Date immediately preceding the tenth (10th) anniversary of the Plan146s effective date. In the event that the Plan terminates under circumstances described in Section 16(c)(i) above, reserved shares remaining as of the termination date shall be sold to Participants on a pro rata basis, based on the relative value of their cash account balances in the Plan as of the termination date. 17. Notices . All notices or other communications by a Participant to the Company under or in connection with the Plan shall be deemed to have been duly given when received in the form specified by the Company at the location, or by the person, designated by the Company for the receipt thereof. 18. Expenses of the Plan . All costs and expenses incurred in administering the Plan shall be paid by the Company, except that any stamp duties or transfer taxes applicable to participation in the Plan may be charged to the account of such Participant by the Company. 19. No Employment Rights . The Plan does not, directly or indirectly, create any right for the benefit of any employee or class of employees to purchase any shares under the Plan, or create in any employee or class of employees any right with respect to continuation of employment by the Company or any Subsidiary, and it shall not be deemed to interfere in any way with the right of the Company or any Subsidiary to terminate, or otherwise modify, an employee146s employment at any time. 20. Applicable Law . The internal laws of the State of Delaware shall govern all matters relating to this Plan except to the extent (if any) superseded by the laws of the United States. 21. Additional Restrictions of Rule 16b-3 . The terms and conditions of options granted hereunder to, and the purchase of shares by, persons subject to Section 16 of the Exchange Act shall comply with the applicable provisions of Rule 16b-3. This Plan shall be deemed to contain, and such options shall contain, and the shares issued upon exercise thereof shall be subject to, such additional conditions and restrictions as may be required by Rule 16b-3 to qualify for the maximum exemption from Section 16 of the Exchange Act with respect to Plan transactions. 22. Effective Date . The Plan will become effective on. Chipotle Mexican Grill, Inc. Option Most Active Real-Time After Hours Pre-Market News Flash Quote Summary Quote Interactive Charts Default Setting Please note that once you make your selection, it will apply to all future visits to NASDAQ. Jos olet milloin tahansa kiinnostunut palauttamaan oletusasetuksesi, valitse oletusasetus yllä. Jos sinulla on kysyttävää tai sinulla on ongelmia oletusasetusten muuttamisessa, lähetä sähköpostia osoitteeseen isfeedbacknasdaq. Vahvista valinta: Olet valinnut muuttamalla oletusasetusta Lainohakuun. Tämä on nyt oletuskohdesivu, ellet muuta asetuksia uudelleen tai poistat evästeet. Haluatko varmasti muuttaa asetuksiasi Meillä on suosikki, jonka haluat pyytää Poista käytöstä mainosten estotoiminto (tai päivitä asetukset varmistaaksesi, että javascript ja evästeet ovat käytössä), jotta voimme edelleen tarjota sinulle ensiluokkaisia ​​uutisia ja tietoja olette odottaneet meiltä.